10月7日盘前梳理-国庆节后会继续大涨吗？

国庆节后会继续大涨吗？

中央政策

节前，重磅政策纷至沓来，每天都给市场注入一剂强心针，生怕韭菜不买账。

9月24日国新办发布会：阅读原文

降低存量房贷利率：降低存量房贷利率和统一房贷最低首付比例，引导商业银行将存量房贷利率降至新发放房贷利率附近，预计平均降幅在0.5个百分点左右。统一首套房和二套房的房贷最低首付比例，将全国层面的二套房贷款最低首付比例由25%下调至15%。【高位站岗的买房人可以松口气了，利好房地产和消费】。潘功胜预计，这一项政策将惠及5000万户家庭、1.5亿人口，平均每年减少家庭的利息支出总数在1500亿元左右。

下调存款准备金率0.5个百分点：今年2月份，中国人民银行已下调了存款准备金率0.5个百分点。24日宣布的降准是年内第二次降低存款准备金率。这两次调整累计降准1个百分点，大型银行将从现行的8.5%降至8%，中型银行从现行的6.5%降至6%，农村金融机构等已执行5%存款准备金率的不再调降。年底前根据相关情况还可能进一步降准0.25个到0.5个百分点。【该比率越低，货币乘数效应越强，是强劲的放水信号，而且还给出了年底的预期信号】。

7天期逆回购操作利率将进一步降至1.5%：7月份，中国人民银行将7天期逆回购操作利率从1.8%降到1.7%，这次将从1.7%进一步降至1.5%。公开市场7天期逆回购操作利率是央行的主要政策利率。通过政策利率的调整，带动各类市场基准利率进行调整。预计本次政策利率调整，将带动中期借贷便利（MLF）利率下调约0.3个百分点，预期LPR、存款利率等也将随之下行0.2个至0.25个百分点。【降低利率，抑制储蓄，刺激信贷和消费】。

创设创设证券、基金、保险公司互换便利：旨在支持符合条件的证券、基金、保险公司，可以使用他们持有的债券、股票ETF、沪深300成份股等资产作为抵押，从中央银行换入国债、央行票据等高流动性资产。此举可大幅提升相关机构的资金获取能力和股票增持能力。潘功胜表示，符合条件的证券、基金、保险公司，由证监会、金融监管总局按照一定的规则来确定。按照目前计划，该互换便利首期操作规模是5000亿元，未来可视情况扩大规模，这项工具所获取的资金只能用于投资股票市场。

创设股票回购、增持专项再贷款：旨在引导商业银行向上市公司和主要股东提供贷款，用于回购和增持上市公司股票。该再贷款的首期额度是3000亿元，中国人民银行将向商业银行发放再贷款，提供的资金支持比例为100%，中国人民银行提供的再贷款资金利率是1.75%。

其中，梳理房地产领域相关的五项金融支持政策分别为：

　　一是降低存量房贷利率，见上节

　　二是统一全国层面首套房和二套房的房贷最低首付比例至15%。

　　三是在今年5月央行创设的3000亿元保障性住房再贷款中，将央行资金支持比例由60%提高至100%，增强对银行、收购主体的市场化激励。

　　四是将年底前到期的经营性物业贷款和“金融16条”这两项政策文件延期到2026年底。

　　五是支持收购房企存量土地，在将部分地方政府专项债券用于土地储备的基础上，研究允许政策性银行、商业银行贷款支持有条件的企业市场化收购房企土地，必要时也可由央行提供再贷款支持。

9月26日中共中央政治局召开会议：新闻通稿

中央定调：“我国经济的基本面及市场广阔、经济韧性强、潜力大等有利条件并未改变。同时，当前经济运行出现一些新的情况和问题。要全面客观冷静看待当前经济形势，正视困难、坚定信心，切实增强做好经济工作的责任感和紧迫感。”

财政政策：加大财政货币政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出，切实做好基层“三保”工作。发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债，更好发挥政府投资带动作用。【2023年35号文及后续文件对地方政府债务、融资平台债务进行了强约束，尤其是重点省份严控新增政府投资项目等，GDP的三驾马车之一可能要熄火，本次政治局会议定调后，财政端可能会迎来新一轮宽松】。

货币政策：要降低存款准备金率，实施有力度的降息。【24日已经官宣，后续仍有空间】。

房地产：要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地。【止跌回稳，历史首提】。调整住房限购政策，降低存量房贷利率。【已落地】

其他方面，民营经济/养老/生育/中长期资金入市/就业等老生常谈的问题，可以等一等具体的政策落地。